2026年一季度，印染行业交出了一份反差鲜明的成绩单：规模以上企业印染面料产量同比增长4.24%，出口总额达到164.31亿美元，同比增幅2.91%。但与此同时，行业利润总额却同比骤降16.10%，亏损面逼近44%。产量与出口双增，利润却大幅缩水，这组数据揭示出当前印染行业正经历“增量不增利”的深层结构性问题。
成本传导机制失灵
利润下滑的直接推手来自成本端。一季度，中东冲突推高国际油价，PET价格随之跳涨，坯布企业原材料成本明显上升。与此同时，染料、助剂等印染环节关键辅料价格也呈上涨态势。然而，在国内外需求总体偏弱的背景下，印染厂难以将新增成本向下游面料贸易商和品牌方传导。国家统计局数据显示，一季度规模以上印染企业成本费用利润率仅为2.19%，同比下滑0.35个百分点；营业收入利润率2.08%，同比下降0.34个百分点。成本涨了，售价提不上去，利润空间被双向挤压。
出口量增价跌的隐忧
出口规模虽维持增长，但结构性问题值得警惕。海关数据显示，一季度机织印染面料出口数量同比增长8.94%，但出口均价同比下降6.32%至0.89美元/米；针织印染面料出口数量增长8.11%，均价下降3.60%。这种“量增价跌”的态势延续了2025年以来的趋势，意味着中国印染面料在全球市场更多依靠数量扩张而非价值提升来获取份额。从主要市场看，对越南、孟加拉国两大传统出口目的地的出口金额分别下降4.16%和2.03%，而对俄罗斯、巴基斯坦、印度则实现两位数增长，市场格局正在发生微妙变化。对东盟整体出口增速仅0.01%，远低于总体水平，表明区域供应链重构带来的红利正在减弱。
运营效率全面承压
利润下滑背后是运营效率的全面走弱。一季度规模以上印染企业三费比例提高至8.21%，产成品周转率同比下降6.08%，应收账款周转率下降4.53%，总资产周转率下降4.24%。中东冲突导致的国际航运成本上升和订单交付延迟，直接拉长了企业回款周期。2036家规模以上企业中，亏损户数达895户，亏损面43.96%。虽然亏损面同比微幅收窄0.13个百分点，但亏损企业亏损总额仍达14.39亿元。这组数据说明，行业整体的“造血能力”正在减弱，资金链压力成为普遍性挑战。
内需市场能否成为稳定器
值得关注的是，内需市场表现出一定韧性。一季度全国居民人均衣着消费支出同比增长5.6%，限额以上单位服装鞋帽针纺织品类零售额增长9.3%，穿类商品网上零售额增长11.6%。这些数据表明，国内纺织服装消费正在温和复苏。但供强需弱的格局尚未根本扭转，居民消费能力和信心仍有待提升。对于印染企业而言，能否抓住内需提质升级的机会——从同质化批量生产转向差异化、功能化、小批量快反供货——将决定其能否走出“量增利薄”的困局。
二季度展望：压力不减，分化加剧
展望二季度，行业面临的不确定性依然较多。油价高位波动对成本的冲击将在二季度进一步显现，中东冲突对贸易物流的干扰短期内难以消除。中美经贸关系的阶段性缓和或在一定程度上缓解出口压力，但难以改变全球需求偏弱的大趋势。国内“扩内需”政策的逐步显效可能为行业提供底部支撑，但效果释放需要时间。可以预判的是，二季度行业分化将进一步加剧：具备成本管控能力、品类创新能力和客户结构多元化的企业有望稳住利润，而依赖单一市场、低附加值订单的企业将面临更大生存压力。