涤纶长丝产销率骤降：6月26日纺织市场供需僵局与下半年展望

6月26日，涤纶长丝样本企业平均产销率报收27.4%，较前一交易日下滑2.2个百分点。这个数字意味着，在当天每生产100吨涤纶长丝，只有约27吨找到了买家。作为纺织产业链上游的关键中间品，涤纶长丝的产销数据往往是下游织造环节开工意愿与资金流动性的直接投影。

产销冰点背后的供需逻辑

从当日样本企业的具体产销分布看，20家企业中有9家产销率低于20%，最低者甚至报出0%。仅有少数企业勉强触及40%的门槛。这种极端分化说明，并非所有厂商都面临同样的销售困境——部分企业可能通过价格让利或账期优惠拿到了有限的订单，而大部分企业则在“等单”中度过了一个交易清淡的周三。

涤纶长丝市场现货交投清淡，市场谨慎观望为主。这种情绪并非孤立出现。自6月中旬以来，下游织造企业开机率已连续两周回落，江浙地区喷水织机综合开机率从85%下滑至82%左右。终端服装外贸订单增量有限，内销市场又受618大促后电商补货周期结束影响，织造厂对原料补库意愿明显收缩。

成本端与库存端的双重挤压

涤纶长丝的成本端压力并未减轻。6月26日，国际原油价格维持窄幅震荡，PX（对二甲苯）与PTA（精对苯二甲酸）现货价格均处于年内中高位区间。上游原料成本高企，而下游用户却不愿接受高价原料，导致涤纶长丝生产企业的理论加工利润被压缩至盈亏平衡线附近。

库存方面，截至6月25日，涤纶长丝行业整体库存天数已回升至18-20天，较5月末增加约3天。在产销率持续低于30%的背景下，累库速度仍在加快。部分工厂已开始主动降负，但聚酯行业整体开工率依然维持在88%左右，供给端收缩力度尚不足以扭转供需宽松的格局。

下半年市场的三个关键变量

当前产销率的低迷，实际上是对下半年行情的提前“投票”。纺织圈编辑部认为，有三个变量将决定未来3-6个月涤纶长丝市场的走向：

• **海外纺织订单的恢复节奏**：目前欧美零售商仍处于去库存阶段，预计这一过程将持续到2024年第四季度。若届时圣诞订单集中释放，有望带动涤纶长丝需求反弹。
• **国内秋冬面料备货启动时间**：往年7月中旬至8月初是秋冬面料备货的高峰期，但今年下游织造企业普遍倾向“以销定产”，备货量可能较往年缩减20%-30%。
• **PTA新产能投放对成本端的扰动**：2024年下半年国内预计新增PTA产能约500万吨/年，新产能释放可能拉低原料成本，从而为涤纶长丝让出利润空间，但同时也可能加剧价格竞争。

实操建议

给采购方 - 当前涤纶长丝价格处于阶段性高位，但产销率低迷意味着议价空间正在打开。建议采购方以“小单快反”模式为主，单次采购量控制在7-10天用量，避免因后续价格回调造成库存贬值。 - 关注PTA期货盘面走势，若PTA主力合约跌破5800元/吨，可视为涤纶长丝现货价格跟跌的信号，届时可适当加大采购量。

给工厂（涤纶长丝生产企业） - 建议将装置负荷下调至80%-85%，以缓解库存压力。同时，可针对大客户推出“阶梯返利”政策，即月采购量超过500吨的客户享受额外0.5%-1%的价格优惠，以此锁定部分刚需订单。 - 利用当前产销低迷期，加速高附加值差异化产品的研发与推广，如阳离子可染涤纶长丝、吸湿排汗功能性纤维等，避免在常规品种上与同行陷入价格战。