一家以户外服装起家的公司，如今芯片业务营收增速超过200%，占总收入比重已突破三分之一。探路者2026年一季报显示，芯片业务贡献1.79亿元主营收入，同比增长206.92%，较户外业务8.02%的增速高出近25倍。这一组反差数据背后，是端侧AI大模型压缩技术从实验室走向产业化的真实信号。
技术突破：压缩算力瓶颈
大模型在端侧设备上部署面临的核心掣肘，并非算力不足，而是数据搬运导致的带宽与内存瓶颈。上海通途与地平线签署的战略协议，正是围绕这一痛点展开。通途的全栈压缩体系覆盖三个层面：输入数据可压缩至原有五分之一，中间态数据在谷歌压缩成果基础上再降50%，千亿级参数模型压缩30%且无需重训。这些指标意味着端侧设备可以在不增加硬件成本的前提下，运行更大规模的模型。
地平线作为国内车规级AI芯片头部企业，2025年营收37.58亿元，同比增长57.7%，并于2026年推出舱驾融合芯片“星空Starry 6P”及整车智能操作系统“咔咔虾”。双方的技术对接，将直接优化大模型在车规芯片上的推理效率。对于汽车电子供应链而言，这意味着智能驾驶系统的算力天花板正在被推高。
产业落点：从芯片到终端装备
探路者自2021年确立“户外+芯片”双主业战略以来，已收购五家芯片相关企业，构建起覆盖感知、交互、显示的芯片矩阵。通途的压缩技术不仅是独立的芯片业务增长极，更直接服务于公司第二代智能运动外骨骼、户外徒步智能鞋等终端产品。618期间，自主研发的智能运动外骨骼Crest C3在天猫平台单日销量突破100台，整机仅重1.8公斤，推重比10:1。
从底层芯片到终端产品的全链路自主可控，正在从图纸变为现实。对于纺织服装行业而言，这一动向值得关注：智能穿戴设备与功能性面料的结合，可能催生新的品类需求。探路者预测，2026年中国端侧AI市场规模约6000亿元，到2030年将增至2.1万亿元，年均复合增长率超过28%。
业绩验证：机构上调预期
技术布局的底气最终由财务数据支撑。一季度探路者实现营收4.96亿元，同比增长39.41%；归母净利润5644.57万元，同比增长14.44%；扣非净利润6393.95万元，同比大增32.36%。芯片业务占总营收比重跃升至36.09%，成为拉动增长的第一曲线。
机构端同步给出积极信号。6月17日，探路者接受11家机构调研，华西证券维持“买入”评级，预测2025至2027年归母净利润分别为2.37亿、3.69亿、4.54亿元。中金公司上调2026年收入预测29%至19.52亿元，EPS预测上调60%至0.15元。