2026年5月，中国进口棉纱总量环比下滑14%，但巴基斯坦棉纱进口量却逆势增长，同比飙升80%以上，与越南和印度棉纱的疲软表现形成鲜明对比。这一结构性变化背后，是汇率波动、地缘政治订单转移以及产业内需调整的共同作用。
进口总量收缩，巴纱逆势突围
海关数据显示，5月中国进口棉纱约17.22万吨，环比下降14.03%，但同比增长71.75%。其中，越南和印度作为传统进口主力，分别进口8.205万吨和2.243万吨，环比下降11.83%和29.38%。而巴基斯坦棉纱进口量为2.131万吨，环比微增0.01%，同比增幅高达80.36%。这一趋势表明，中国棉纱进口结构正在发生微妙变化，巴基斯坦正在蚕食越南和印度的市场份额。
业内分析认为，巴纱进口增长并非偶然。一方面，美以伊冲突导致部分东南亚中低支纱线订单回流中国，巴基斯坦作为替代供应源受益；另一方面，巴基斯坦卢比持续贬值，提升了其棉纱出口的价格竞争力。此外，巴基斯坦内需疲软，纱厂不得不加大外销力度，而中巴棉纱贸易的便利化也为巴纱进入中国市场扫清了障碍。
气流纺纱承压，价格与需求双降
与巴纱的强劲表现相反，气流纺纱市场正面临量价齐跌的困境。据广东、江苏、浙江、山东等地织布厂和棉纱贸易商反馈，东南亚转移订单已进入收尾阶段，而国内冬春季订单尚未下达，导致港口保税和远月船货气流纺纱的询价和成交缓慢。越南、印尼、马来西亚、印度等国的气流纺纱FOB/CNF/CIF报价持续小幅回调。
这种疲软态势还与市场对7月美国加征关税的担忧有关。美国依据301调查结果对中国进口商品加征关税的可能性，抑制了进口商的采购意愿。相比之下，巴基斯坦8S-21S赛络纺纱的出货尚未明显减弱，显示出其在中低支纱领域的韧性。
巴基斯坦棉价回调，纱厂产能回升
浙江某轻纺进出口公司透露，6月中旬以来巴基斯坦棉价连续大幅回调，同时能源和电力供应危机减弱，纱厂开机率不断回升。这意味着巴基斯坦棉纱的出口供应能力正在增强，但纱厂也面临更大的出口压力。由于卢比对美元的中长线贬值趋势，持币观望的采购方正在等待巴纱补库的最佳时机。
这一现象对采购方而言意味着机会。巴纱的配棉相对稳定，且巴基斯坦与中国的地理邻近性降低了运输成本和交货周期。随着棉价回调，巴纱的成本优势将进一步凸显，可能吸引更多中国买家转向巴基斯坦货源。