中国海关最新数据显示，2026年5月进口棉纱市场出现显著分化：总量约17.22万吨，环比下滑14.03%，但同比增幅仍高达71.75%。一个更值得关注的结构性变化是，巴基斯坦棉纱进口量环比微增0.01%，同比暴增80.36%，在主要来源国中一枝独秀。
巴纱何以逆势走强
巴基斯坦棉纱的强势表现并非偶然。从宏观层面看，巴基斯坦卢比对美元的中长期贬值趋势，直接降低了其棉纱的出口价格，增强了在国际市场的价格竞争力。同时，巴基斯坦国内能源和电力供应危机缓解后，纱厂开机率回升，产能释放导致出口压力增大，纱厂不得不加大外销力度。此外，中巴之间棉纱、棉布贸易的“双向奔赴”政策，以及巴纱配棉稳定、运输距离短等优势，共同构筑了其竞争力基础。
气流纺纱面临量价双杀
与巴纱的逆势增长形成对比，越南、印度等传统供应国的棉纱进口量环比分别下降11.83%和29.38%。其中，气流纺纱（OE纱）成为重灾区。据广东、江苏、浙江、山东等地织布厂和贸易商反馈，港口保税及远月船货的气流纺纱询价和成交非常缓慢。原因有三：一是此前东南亚转移至中国的订单进入收尾阶段，需求支撑减弱；二是国内冬春季内销订单尚未启动，终端消费动力不足；三是市场普遍预期7月美国将依据301调查结果对中国商品加征关税，下游企业采购趋于谨慎。
价格传导与采购策略
受需求疲软影响，越南、印尼、马来西亚、印度等国的气流纺纱FOB/CNF/CIF报价持续小幅回调。相比之下，巴基斯坦8S-21S赛络纺纱的出货尚未明显减弱，显示出较好的市场韧性。浙江某轻纺进出口公司判断，巴基斯坦棉价近期连续大幅回调，加上卢比贬值趋势，为持币观望的采购方提供了补库机会窗口。这意味着，未来几个月巴纱的性价比优势可能进一步扩大。
对产业链的启示
这一轮进口棉纱结构变化，对国内纺织企业意味着：
- 中低支纱线领域，巴纱的替代效应正在增强，国内纺企需警惕同类产品的竞争压力。
- 气流纺纱的阶段性低迷，可能倒逼国内企业调整产品结构，向更高支数或差异化方向转型。
- 关税政策的不确定性，要求贸易商和织布厂缩短采购周期，更多采用“小批量、多批次”的灵活策略。