进口棉纱总量环比下滑14个百分点，但巴基斯坦对华棉纱出口却实现了同比80%以上的爆发式增长。2026年5月海关公开数据揭示出一幅非对称图景：当越南、印度两大供应源同步收缩时，巴纱正以“量价双降”中的逆势增量，悄然改写中低支纱线的市场规则。
份额重构：越南与印度失速，巴纱补位
5月中国进口棉纱总量约17.22万吨，环比下降14.03%，但同比仍增长71.75%。其中，越南纱到港量约8.205万吨，环比下降11.83%；印度纱到港量约2.243万吨，环比骤降29.38%。两者合计占比从年初的六成以上回落至约60.65%。与此形成鲜明对比的是，巴基斯坦纱到港量约2.131万吨，环比微增0.01%，同比增幅高达80.36%。
这一此消彼长的背后并非简单的价格竞争。广东、江苏、浙江、山东等主要织造基地的反馈显示，巴纱的稳定性——尤其是配棉稳定性和运输时效优势——正成为替代越南气流纺的关键考量。浙江某轻纺进出口公司指出，随着巴基斯坦卢比兑美元持续走弱，纱厂出口意愿显著增强，而巴基斯坦国内能源供应改善后开机率回升，进一步放大了外销供给弹性。
价格传导：气流纺回调，赛络纺坚挺
从品种结构看，气流纺纱正承受双重压力。一方面，东南亚转移订单进入收尾阶段，内销冬春季订单尚未释放，导致港口保税及远月船货气流纺纱询价与成交放缓；另一方面，越南、印尼、马来西亚、印度等产地的气流纺FOB/CNF/CIF报价继续小幅回调。而巴基斯坦8S-21S赛络纺纱的出货节奏并未明显减弱，显示出终端市场对中低支纱线的差异化需求。
巴基斯坦国内棉价在6月中旬后连续大幅回调，叠加卢比贬值预期，使得持币观望的进口商开始寻找补库窗口。这意味着，未来1—2个月内，巴纱在成本端的优势可能进一步扩大，对越南、印度气流纺形成更直接的替代压力。
地缘与汇率：巴纱崛起的双重引擎
业内判断，巴纱进口激增有三层驱动因素：
- 美以伊冲突引发的部分东南亚中低支、中低利润纺服订单回流中国，巴纱成为承接这一转移的主要载体；
- 巴基斯坦卢比持续贬值，直接降低了以美元计价的棉纱出口成本；
- 巴基斯坦内需疲软迫使纱厂加大外销力度，而中巴之间棉纱、棉布贸易已形成“双向奔赴”的稳定通道。
此外，市场对7月美国依据301调查结果对中国进口商品加征关税的预期，也在一定程度上抑制了远月船货的采购意愿，转而推动现货和近月巴纱成交。