进口棉纱市场的版图正在悄悄改写。2026年5月，中国海关公布的数据勾勒出一幅分化的图景：越南棉纱进口量环比萎缩近12%，印度棉纱更是暴跌近30%，而巴基斯坦棉纱却以同比80%的增幅逆势突围。这一升一降之间，折射出全球纺服供应链的深层调整，也预示着气流纺纱品类即将迎来新一轮价格博弈。
进口总量降温，巴纱一枝独秀
5月中国棉纱进口总量约为17.22万吨，环比下滑14%，但同比仍增长72%。表面看市场热度不减，但环比数据的回落暗示着阶段性补库需求正在放缓。更值得关注的是结构变化：越南和印度合计占当月进口量的60%以上，但环比均出现两位数下滑；巴基斯坦虽然占比仅12.37%，却实现了环比持平、同比暴增的亮眼表现。
业内普遍认为，巴纱的强势表现并非偶然。巴基斯坦卢比持续贬值直接降低了巴纱的美元计价成本，而该国国内纺织产能利用率因能源供应改善而回升，进一步加大了出口压力。同时，部分因中东地缘冲突而回流中国的东南亚中低支纱订单，也成为巴纱的增量来源。
气流纺纱量价双降，赛络纺纱韧性犹存
从终端反馈看，气流纺纱正面临双重压力。广东、江苏、浙江、山东等主要织造集群的贸易商普遍反映，港口保税和远月船货的气流纺纱询价与成交节奏明显放缓。越南、印尼、马来西亚、印度等产地的气流纺纱FOB/CNF/CIF报价持续小幅回调，显示出供应端主动让利的迹象。
形成对比的是，巴基斯坦8S至21S赛络纺纱的出货尚未出现明显减弱。这暗示着巴纱在低支领域的竞争力不仅体现在价格，还在于其配棉稳定性和运输时效。浙江某轻纺进出口公司透露，6月中旬以来巴基斯坦国内棉价连续回调，纱厂开机率回升后出口意愿更强，但买家普遍持币观望，等待更低的补库窗口。
订单回流与关税博弈：短期红利与长期隐忧
当前巴纱的走强，很大程度上依赖两股力量：一是东南亚中低支中利润订单的回流，二是巴基斯坦自身出口激励政策的推动。但这两股力量都存在不确定性。东南亚转移订单已进入收尾阶段，内销冬春订单尚未大规模启动，这意味着巴纱的增量需求可能在未来两个月内见顶。
更长期的压力来自美国贸易政策。市场普遍预期7月美国将依据301调查结果对部分中国进口商品加征关税，这将对整个棉纱进口链条产生抑制作用。贸易商在锁定远月船货时更加谨慎，气流纺纱的远期报价承压态势可能延续。