2026年前四个月，纺织行业多项核心指标延续增长，但增速普遍较去年同期收窄。工业增加值累计同比增长4.2%，较2025年同期下滑1.3个百分点；固定资产投资增速降至5.8%，零售额同比仅增2.9%。出口方面，纺织品服装累计出口额达898亿美元，同比增长3.1%，但增幅较一季度的4.5%明显回落。这些数据共同指向一个判断：行业正从“恢复性增长”切换至“结构性调整”阶段。
上游与下游：增速剪刀差扩大
化纤和纱线产量增速分别录得6.7%和4.1%，显著高于终端服装（2.3%）和家纺（1.8%）的产量增速。这组对比意味着中间品库存正在累积——面料和纱线贸易商的采购意愿在二季度明显转弱，盛泽、柯桥等产地的坯布库存周转天数已从年初的18天延长至24天。
利润端压力更为直接。规模以上纺织企业营业收入同比增长3.5%，但利润总额仅增长0.9%，利润率从去年同期的4.8%下滑至4.3%。成本端，PTA、乙二醇等化纤原料价格受国际原油波动影响，同比上涨约8%，而终端成衣价格仅微涨1.2%，上下游定价权失衡正在吞噬加工环节利润。
出口市场：传统订单稳，新兴市场起量
从海关数据看，对欧盟和美国的纺织品服装出口分别增长2.1%和1.8%，增速平稳但低于预期。亮点来自东南亚和中东市场，对越南、印尼出口增长12.4%，对沙特、阿联酋出口增长9.7%。这背后是品牌供应链“中国+N”策略的持续深化——中国面料作为中间品出口，在海外完成服装加工后仍能享受关税优惠。
值得注意的是，化纤长丝面料对东盟出口增速高达18.3%，远超棉制面料的4.2%。功能性、差异化产品正在成为外贸新引擎，而常规棉纺品类的出口替代压力正从孟加拉、印度等国产能扩张中获得印证。
内需与政策：稳就业与促消费的交叉点
社零数据中，服装鞋帽针纺织品零售额增速（2.9%）落后于社会消费品零售总额（4.7%），表明居民消费意愿在非必需品上趋于谨慎。但直播间和社交电商渠道的纺织品销售增速仍维持在15%以上，渠道分化加剧了传统批发市场的经营难度。
政策层面，《实施就业优先战略“十五五”规划》明确支持纺织等行业企业稳岗扩岗，预计下半年将出台针对劳动密集型企业的社保减免或稳岗补贴。同时，7月1日起实施的80个纺织相关标准涵盖绿色纤维评价、再生涤纶分级等，将加速行业洗牌，不合规的小产能出清速度可能超预期。