中国海关最新数据显示，2026年5月我国棉纱进口总量约17.22万吨，环比下降14.03%，但同比大幅增长71.75%。这一增一减之间，透露出进口棉纱市场的深层结构性变化。
区域表现分化：巴纱逆势走强
从主要来源国看，越南和印度作为传统两大供应方，5月对华出口量分别为8.205万吨和2.243万吨，环比分别下滑11.83%和29.38%。而巴基斯坦纱线进口量达到2.131万吨，环比微增0.01%，同比增幅高达80.36%。巴纱的逆势增长并非偶然，背后是多重因素的叠加。
巴基斯坦卢比兑美元持续贬值，直接降低了巴纱的出口成本，这是最直接的竞争砝码。与此同时，巴基斯坦国内纺织服装内需疲软，迫使纱厂将更多产能转向出口市场。中巴之间在棉纱、棉布贸易上的协同效应也在增强，形成了双向驱动的格局。此外，巴纱配棉相对稳定，且从巴基斯坦到中国港口的运输距离短、物流效率高，这些都在实际采购中转化为成本与时效优势。
气流纺纱承压：订单空窗与关税预期
与巴纱的强势形成对比，气流纺纱（OE纱）市场正遭遇量价双降。据广东、江苏、浙江、山东等地织布厂和贸易商反馈，目前东南亚转移过来的订单已进入收尾阶段，而内销冬春季订单尚未启动，形成明显的需求空窗期。
更关键的压力来自政策端。市场普遍预期7月美国将依据301调查结果对中国进口商品加征新一轮关税，这直接抑制了进口纱线的采购意愿。港口保税和远月船货气流纺纱的询价、成交节奏明显放缓。越南、印尼、马来西亚、印度等产地的气流纺纱FOB/CNF/CIF报价也出现小幅回调。
不过，巴基斯坦的8S-21S赛络纺纱出货尚未明显减弱，说明巴纱在中低支领域的竞争力还在延续。浙江某轻纺进出口公司分析指出，6月中旬以来巴基斯坦国内棉价连续大幅回调，同时纱厂在能源、电力供应危机缓解后开机率回升，出口压力进一步加大。加上卢比中长线贬值趋势，持币等待巴纱补库机会已成为部分贸易商的策略。
产业影响：采购方议价空间增大
对国内织布厂和棉纱贸易商而言，当前市场格局意味着更大的议价空间。一方面，气流纺纱供应充裕且价格松动，采购方可以更从容地比价和压价。另一方面，巴纱的持续放量提供了稳定的替代选项。
从下游需求端看，中低支纱线的竞争将更激烈。巴纱的性价比优势，可能进一步挤压越南、印度同档次产品的市场份额。同时，若美国加征关税落地，进口纱线整体成本将上升，届时国产纱的替代效应也会被放大。