2026年5月，中国棉纱进口总量达17.22万吨，环比下降14.03%，但同比暴增71.75%。这一反差背后，是进口来源地的剧烈分化——越南、印度纱环比分别下降11.83%和29.38%，而巴基斯坦纱却以12.37%的占比录得环比微增0.01%，同比增幅高达80.36%。
气流纺品种承压，巴纱逆势突围
从品类看，气流纺纱正经历量价双降。广东、江苏、浙江、山东等主要消费地的织布厂和贸易商反馈，港口保税及远月船货的气流纺纱询价与成交均显缓慢，越南、印尼、马来西亚、印度等国的气流纺FOB/CNF/CIF报价持续小幅回调。与此同时，巴基斯坦的8S-21S赛络纺纱出货却未见明显减弱，成为进口纱市场中为数不多的亮点。
巴纱的强势表现并非偶然。巴基斯坦卢比对美元的中长期贬值趋势，直接降低了其棉纱的出口成本，刺激纱厂加大外销力度。此外，巴基斯坦国内需求疲软，迫使纱厂将库存转向海外市场，而中巴之间在棉纱、棉布贸易上的“双向奔赴”也降低了交易壁垒。更重要的是，巴纱配棉相对稳定，且从巴基斯坦到中国港口的运输周期明显短于东南亚国家，对中小型织厂具有天然吸引力。
地缘与政策因素共振，订单回流支撑短期需求
业内判断，巴纱进口增长的另一大推手是中东地缘冲突导致的部分东南亚中低支、中低利润纺织服装订单回流中国市场。这类订单对价格敏感度极高，巴基斯坦纱线在成本端的优势恰好契合了这一需求。不过，这种回流已进入收尾阶段，内销冬春季订单尚未正式下达，后续动能存疑。
值得警惕的是，美国依据301调查结果对中国进口商品加征关税的预期，正在抑制市场情绪。7月关税调整窗口临近，港口气流纺纱的远期合约谈判明显放缓，贸易商多持币观望。浙江某轻纺进出口公司透露，6月中旬以来巴基斯坦棉价连续大幅回调，加之当地能源与电力供应危机缓解后纱厂开机率回升，出口压力增大，正静待补库时机。
对产业链的传导：国产纱能否填补缺口？
进口纱结构的变化直接影响到国内棉纺产业链的定价与排产。气流纺纱量价双降意味着中低端纱线市场正出现阶段性供给过剩，国产气流纺纱面临更大的价格竞争压力。而巴纱的持续走强，则可能挤压国产赛络纺纱在中低支领域的市场份额，尤其是在牛仔、家纺等对成本敏感的下游领域。
对于国内纺纱企业而言，这一趋势既是挑战也是信号：一方面，需警惕巴纱在汇率与政策红利下的低价冲击；另一方面，应加速向高支、差异化、功能性纱线转型，避开与巴纱在8S-21S赛络纺等品种上的正面交锋。同时，密切关注巴基斯坦棉价走势和卢比汇率，若巴棉继续回调，巴纱出口报价仍有进一步下探空间，国产纱的替代窗口可能收窄。