巴纱逆势突围：进口棉纱格局生变，气流纺承压下行

2026年5月，中国进口棉纱总量17.22万吨，环比下滑14.03%，但巴基斯坦棉纱进口量达到2.131万吨，环比微增0.01%，同比增幅高达80.36%，成为当月唯一实现正增长的主要来源国。越南、印度货源分别环比下降11.83%和29.38%，市场份额进一步被挤压。

巴纱逆势增长的驱动力 巴基斯坦棉纱的强势表现并非偶然。巴基斯坦卢比对美元持续贬值，直接降低了巴纱的出口价格，增强了其在国际市场的竞争力。同时，巴基斯坦国内纺织内需疲软，纱厂被迫加大外销力度，而中国作为全球最大的棉纱消费市场，自然成为首选目的地。

此外，地缘政治因素也在发挥作用。美国与以色列、伊朗之间的冲突导致部分东南亚中低支、中低利润的纺服订单回流中国，这些订单对成本高度敏感，巴基斯坦棉纱恰好匹配其价格和品质要求。中巴之间棉纱、棉布贸易的“双向奔赴”进一步巩固了这一趋势，巴纱配棉相对稳定且运输距离短，具备明显的物流优势。

气流纺纱量价双降的深层原因 与巴纱的逆势增长形成鲜明对比，气流纺纱市场正经历量价双降的困境。据广东、江苏、浙江、山东等地织布厂和棉纱贸易商反馈，港口保税及远月船货的气流纺纱询价和成交明显放缓。

直接原因在于东南亚转移订单已进入收尾阶段，而内销冬春季订单尚未启动，市场青黄不接。更关键的是，市场对7月美国依据301调查结果对中国进口商品加征关税的预期，导致下游采购方普遍持观望态度，不敢轻易备货。越南、印尼、马来西亚、印度等国的气流纺纱FOB/CNF/CIF报价持续小幅回调，但成交依然冷清。

产业链传导与价格预期 巴基斯坦国内棉价在6月中旬连续大幅回调，叠加能源、电力供应危机缓解后纱厂开机率回升，棉纱出口压力进一步加大。这意味着短期内巴纱价格仍有下行空间。浙江某轻纺进出口公司透露，部分贸易商已持币静待巴基斯坦棉纱的补库机会，预计三季度进口量可能继续攀升。

对于中国织布厂而言，巴纱的性价比优势正在重塑采购决策。8S-21S赛络纺纱出货尚未明显减弱，表明中低支纱线领域的需求仍有韧性。而气流纺纱的疲软则反映出市场对高成本、高关税品种的回避心态。

实操建议 ### 给采购方 - 关注巴基斯坦卢比汇率走势，在贬值周期内可适当增加巴纱锁汇订单，锁定低价。 - 气流纺纱可暂缓补库，等待7月关税政策明朗后再做决策，避免库存贬值风险。 - 优先选用巴纱替代部分越南、印度中低支纱线，尤其是8S-21S赛络纺品种。

给外贸企业 - 调整进口来源结构，加大对巴基斯坦棉纱的采购比例，利用中巴自贸协定优势降低成本。 - 针对东南亚回流订单，可尝试将巴纱与国内纱线混纺，平衡成本与品质。 - 密切关注美国301关税最新进展，提前与下游客户协商风险分担条款。