2026年5月，中国进口棉纱总量约17.22万吨，环比下降14%，但同比仍猛增71.75%。数字背后，一个结构性变化正在发生：巴基斯坦棉纱进口量达2.13万吨，环比持平、同比激增80%，而越南、印度进口量分别环比下滑11.8%和29.4%。巴纱正在用实打实的增量，改写中低支纱进口版图。
巴纱逆势走强的三重逻辑
巴基斯坦棉纱的竞争力并非一日之功。首先是汇率因素：巴基斯坦卢比对美元持续贬值，直接降低了巴纱的出口成本，使得其FOB报价在东南亚纱线中更具吸引力。其次是内需疲软倒逼出口：巴基斯坦国内纺织消费不振，纱厂被迫将库存压力转向海外市场，而中国作为全球最大的棉纱进口国，自然成为首选目的地。
第三层逻辑来自地缘政治与产业链转移。中东局势紧张导致部分东南亚中低支纱订单回流中国，这些订单对价格敏感度高，巴纱恰好填补了这一需求缺口。同时，中巴之间棉纱、棉布贸易已形成“双向奔赴”格局，运输距离短、通关效率高，进一步强化了巴纱的供应稳定性。
气流纺市场量价双降，赛络纺成唯一亮点
从品种结构看，气流纺纱正经历“量价双杀”。据广东、江苏、浙江等地织布厂反馈，港口保税及远月船货气流纺纱询价冷清，成交缓慢。越南、印尼、马来西亚、印度等产地的气流纺FOB/CNF/CIF报价持续回调，贸易商普遍持观望态度。
形成鲜明对比的是，巴基斯坦8S-21S赛络纺纱出货保持活跃，并未出现明显减速。这说明下游需求并未全面萎缩，而是出现了品种分化——低支气流纺因供给过剩、利润微薄而遭冷遇，但赛络纺纱凭借更好的纱线均匀度和后道加工性能，仍被织造企业视为“刚需”。
价格预期与采购窗口
对采购方而言，当前市场存在一个关键变量：巴基斯坦棉价。6月中旬以来，巴基斯坦国内棉价连续大幅回调，纱厂在能源供应恢复后开机率回升，出口压力进一步加大。这意味着，短期内巴纱FOB报价仍有下探空间。
浙江某轻纺进出口公司透露，其正在持币等待巴纱补库机会，核心判断依据是卢比中长线贬值趋势未改。这意味着，未来2-3个月巴纱的性价比优势可能进一步扩大，尤其是对32支以下的中低支纱品种。