进口棉纱市场在5月迎来一个关键转折点：总量环比收缩14%，但同比增幅仍高达72%。真正值得关注的不是总量，而是结构——巴基斯坦棉纱正以远超越南和印度的速度抢占中国市场，而气流纺纱却陷入了量价齐跌的困境。
巴纱为何能逆势走强
海关数据显示，2026年5月中国进口棉纱约17.22万吨。其中巴基斯坦棉纱到港2.131万吨，环比微增0.01%，同比却暴涨80.36%。这一增速远超越南（环比降11.83%）和印度（环比降29.38%）。巴纱在进口总量中的占比已升至12.37%，正在逼近印度纱的13.02%份额。
巴基斯坦纱厂正面临国内需求疲软和卢比持续贬值的双重挤压。卢比对美元的中长线贬值趋势，客观上降低了巴纱的出口价格，刺激了外销意愿。同时，巴基斯坦能源和电力供应危机缓解后，纱厂开机率回升，产能释放进一步加大了出口压力。中巴之间棉纱、棉布贸易的“双向奔赴”政策也在降低交易成本。
气流纺纱的困境与东南亚订单的退潮
与巴纱赛络纺纱的活跃形成对比，气流纺纱市场正在降温。广东、江苏、浙江、山东等地的织布厂和棉纱贸易商反馈，港口保税和远月船货的气流纺纱询价与成交十分缓慢。越南、印尼、马来西亚、印度等地的气流纺纱FOB/CNF/CIF报价持续小幅回调。
背后有两层原因：第一，东南亚转移至中国的纺服订单已进入收尾阶段，这部分订单曾大量消耗中低支气流纺纱，现在需求退潮；第二，内销冬春季订单尚未启动，市场缺乏新的采购驱动。气流纺纱的供需缺口正在收窄，价格支撑减弱。
7月关税风险与采购窗口
市场对7月美国依据301调查结果对中国进口商品加征关税的预期，正在抑制进口纱的投机性采购。部分贸易商选择持币观望，尤其是对巴纱的补库机会保持谨慎。浙江某轻纺进出口公司表示，巴基斯坦棉价在6月中旬连续大幅回调，纱厂出口压力增大，但买家更倾向于等待更低的入市点位。
对采购方而言，当前最需要权衡的是：巴纱的性价比优势能否持续，以及气流纺纱的价格底部在哪里。