2026年第二季度，纺织原料市场经历了一场罕见的“冰火两重天”。行业公开监测数据显示，在17种主要大宗纺织原料中，仅有6种价格上涨，其中氨纶和粘胶短纤分别以12.66%和7.74%的涨幅领跑，而其余11种全部下跌，且跌幅均超过5%，板块整体均跌幅达到5.15%。这一分化格局绝非偶然，而是产能周期、需求结构及成本传导机制共同作用的结果。
氨纶与粘胶：供给收缩叠加需求韧性
氨纶价格在二季度环比上涨12.66%，同比涨幅更是高达21.09%。这一强势表现背后，是供给端产能扩张阶段性放缓与下游弹性面料需求持续旺盛的叠加效应。近年来氨纶行业新增产能释放节奏趋于理性，部分老旧装置退出市场，而运动服饰、内衣及无缝服装等应用领域对高弹面料的需求保持韧性，推高了开工率与采购价格。
粘胶短纤同样表现亮眼，二季度环比上涨7.74%，同比上涨9.06%。这主要受益于上游溶解浆成本支撑以及部分企业装置检修带来的阶段性供应收紧。与此同时，人棉纱价格跟涨3.02%，显示出从原料到纱线的成本传导相对顺畅。值得注意的是，棉纱21S和32S也分别录得2.33%和1.44%的温和上涨，表明棉花替代效应正在发挥作用——皮棉价格同比已上涨15.88%，下游被迫向粘胶、人棉等替代品转移。
锦纶与涤纶：产能过剩与需求疲软的双重挤压
与氨纶和粘胶形成鲜明对比的是，锦纶产业链成为二季度跌幅最大的板块。锦纶POY环比暴跌13.20%，锦纶FDY下跌12.72%，锦纶DTY跌幅也达12.49%。丙烯腈作为锦纶上游关键原料，同步下跌12.89%。这一轮下挫的核心逻辑在于：前两年锦纶行业大规模扩产，新增产能集中释放，但下游服装、家纺等领域需求增速未能匹配，导致供需严重失衡。同时，己内酰胺等原料价格走弱进一步削弱了成本支撑。
涤纶产业链同样承压。涤纶DTY、POY、FDY及涤纶短纤的跌幅均在10%至12%之间，涤纶纱跌6.56%。涤纶作为纺织业用量最大的化纤品种，其价格下行直接反映了终端订单的疲软。PTA作为涤纶核心原料，二季度下跌11.79%，进一步印证了“原料跌、产品跟跌”的联动逻辑。涤纶行业产能过剩问题由来已久，但二季度的跌幅深度表明，在出口增速放缓和国内消费信心不足的背景下，供需矛盾正在加速暴露。
产业影响：利润再分配与采购窗口期
这一轮原料价格的分化正在重塑产业链利润格局。对于氨纶和粘胶短纤生产企业而言，价格上涨直接改善了盈利空间，但下游织造和服装企业则面临成本压力。而对于锦纶和涤纶领域，原料价格下跌虽让利给下游，但跌价预期反而会抑制采购意愿——买家更倾向“即用即买”而非囤货，这反过来又加剧了上游企业的库存压力。
从区域产业带来看，浙江萧山、绍兴等氨纶主要消费区采购活跃度明显提升；而盛泽、长兴等涤纶产业集群则面临订单不足和库存积压的双重考验。福建、广东的锦纶产业带同样感受到寒意，部分中小企业已开始主动限产。