2026年第二季度，国内纺织原料市场走出了令人瞠目的分叉行情。一边是氨纶环比大涨12.66%，粘胶短纤跟涨7.74%；另一边是锦纶POY、丙烯腈、锦纶FDY分别暴跌13.20%、12.89%和12.72%。整个纺织板块17个监测品种中，11个下跌且跌幅全部超过5%，板块综合涨跌幅为-5.15%。这种“少数狂欢、多数惨跌”的局面，折射出纺织产业链正在经历一轮深刻的结构性调整。
氨纶与粘胶：供给收缩撑起的独立行情
氨纶是本季涨幅最大的品种，季末价格站上29666.67元/吨，较季初上涨12.66%，同比涨幅更达21.09%。粘胶短纤紧随其后，季末报14200元/吨，环比涨7.74%，同比涨9.06%。这两个品种的强势，并非需求端的全面回暖，而是供给端的主动收缩。氨纶行业自2025年下半年起进入产能出清阶段，部分中小装置关停或减产，市场流通量明显下降，叠加头部企业挺价意愿强烈，价格得以持续走高。粘胶短纤则受棉浆粕等原料成本抬升以及环保限产影响，供应端偏紧，带动价格被动上行。
值得注意的是，这两种原料的涨价并未有效传导至下游纱线环节。人棉纱仅微涨3.02%，棉纱21S和32S涨幅更窄，分别为2.33%和1.44%。这意味着下游织造和服装企业对于高价原料的承接能力有限，涨价更多停留在原料端，产业链利润分配正在向上游集中。
锦纶与涤纶：产能过剩叠加需求疲软的双杀
与本季上涨品种形成鲜明对比的是，锦纶和涤纶全系产品遭遇重挫。锦纶POY跌幅最深，达13.20%；锦纶FDY跌12.72%；锦纶DTY跌12.49%。涤纶阵营同样惨烈，涤纶DTY跌11.89%，涤纶POY跌11.41%，涤纶FDY跌10.59%，涤纶短纤跌10.52%。上游原料PTA也同步下跌11.79%，丙烯腈跌12.89%。
这轮下跌的根源在于供需矛盾的集中爆发。一方面，2024至2025年国内锦纶和涤纶新增产能集中释放，行业开工率持续承压；另一方面，终端纺织服装出口增速放缓，内需市场也未见明显起色。以锦纶为例，其在运动服饰、羽绒服面料等领域的应用正面临来自涤纶改性产品的替代竞争，市场份额被逐步蚕食。涤纶则受困于原油价格波动和PTA产能过剩，成本支撑不断弱化。
棉纺与生丝：分化中的稳定与隐忧
棉花相关品种在本季表现相对温和。皮棉环比上涨4.56%，同比涨幅达15.88%，显示出棉花价格中枢正在上移。棉纱21S和32S虽也有小幅上涨，但涨幅远不及皮棉，说明纺纱环节的利润正在被压缩。生丝价格则延续弱势，环比下跌5.20%，同比下跌9.42%，反映蚕桑养殖端产能恢复后，下游丝绸出口订单未能同步增长，供需宽松格局短期难以改变。
从产业链整体来看，本季的涨跌结构传递出一个清晰信号：上游原料端（氨纶、粘胶、棉花）凭借供给约束或成本刚性获得定价权，而中游加工环节（锦纶、涤纶、纱线）则因产能过剩和需求疲弱陷入被动。这种“上强中弱”的格局，意味着纺织企业必须重新审视自己的库存管理和采购策略。