高支纱行情持续走弱，60S及以上品种报价阴跌不止，但上游长绒棉却走出了截然不同的价格曲线。7月上旬，新疆长绒棉现货报价不仅未随下游需求降温而下行，部分棉企反而收窄了对老客户的让利空间，买卖双方博弈气氛骤然升温。
价格坚挺背后的供需错配
公开市场数据显示，7月8-9日，南疆巴州仓库2024/25年度236/335/336级别长绒棉一口价稳定在26720-26920元/吨（含一个月内汽运出库费），阿克苏仓库2025/26年度336级别长绒棉报价28220元/吨（含入库费及货权转移前仓储费），与6月下旬相比调整幅度十分有限。
这一价格表现与下游高支纱市场的疲软形成了鲜明反差。行业淡季叠加终端订单不足，棉纺厂高支纱库存积压、报价持续走低，理论上应倒逼上游原料降价。但长绒棉供应商并未跟随，原因在于供给端结构性的收紧。
贸易商惜售与纺企轻库存的角力
从供应端看，大型棉商库存已明显下降。据某大型棉商透露，其目前仅剩11批2025/26年度机采长绒棉库存，存储在阿克苏监管库，断裂比强度达39-41CN/TEX，品质较为突出。该棉商明确表示不急于销售，且倾向于让规模以上纺企“打包”提货，对单批零散采购兴趣寥寥。
与此同时，纺企的采购策略则完全相反。山东、江苏、河南等地几家规模以上纺企反馈，内地库长绒棉库存主要集中在山东淄博、潍坊及江苏江阴等地，整体库存量不大。受终端订单不确定影响，纺企普遍维持刚性需求采购，原料库存执行“轻库存”操作。
为适应这一现实，部分贸易商已做出妥协——允许买方半批提货，即合同仍按一批或数批签订，但按每次提货量付清货款。然而即便如此，长绒棉交投市场整体仍处于“温开水”状态，成交量难以放大。
美国皮马棉扩种未改国内供应格局
来自国际市场的变量同样值得关注。USDA最新预测显示，2026/27年度美国皮马棉实播面积预计为15万英亩，同比增长6%。这一数据较3月份USDA种植意向报告中的13万英亩（同比减少8.1%）出现显著上调，表明美国棉农对皮马棉的种植意愿有所恢复。
但这一增量对国内长绒棉市场的短期影响有限。一方面，美国皮马棉与新疆长绒棉在纤维长度、强度指标上虽有重叠，但下游客户使用习惯和采购渠道存在差异；另一方面，国内长绒棉库存集中在少数贸易商手中，且品质偏优，卖方议价能力相对较强。
僵局何时打破？关键看高支纱去库存节奏
当前长绒棉市场的核心矛盾在于：供给端品质库存集中、卖方惜售，需求端纺企谨慎采购、按需补库。这种格局短期内难以打破，除非高支纱市场出现明显回暖，或者纺企库存消耗至必须补库的临界点。
从时间节点看，8-9月通常是秋冬高支高密面料备货期，若终端订单有所恢复，纺企开工率提升将直接拉动长绒棉采购。反之，若淡季行情延续至9月，贸易商持货成本上升，可能被迫放宽销售条件，届时价格或出现松动。