7月上旬，中国主要棉纱进口市场迎来一波外盘报价的集体上调。从江苏、浙江到广东、福建，贸易商和织布厂普遍感受到来自越南、巴基斯坦、印度、孟加拉等国的棉纱FOB、CNF、CIF报价出现不同程度的上涨。其中，C32S及以上环锭纺、紧密纺和精梳纱的涨幅最为显著，而低支气流纺和粗支纱的调整幅度相对温和。
这一轮涨价并非孤立的原料波动，而是多重因素共振的结果。ICE期棉在7月上旬的震荡反弹为外盘提供了成本端的支撑；与此同时，5月至6月间，越南、巴基斯坦、孟加拉、印度等国的纺织服装出口环比全面反弹，显示出海外需求的回暖迹象；印度国内S-6现货和CCI竞拍底价在近一周内连续大幅上调，进一步推高了印度棉纱的出口报价。
值得注意的是，印度二线、三线棉纱的挂单和报价在7月明显减少。此前这些品种因报价偏低、成交稍快而受到部分中国买家的青睐，但如今随着印度纱厂上调报价，其性价比优势正在被削弱。
越南纱出货优势凸显
在整体上涨的格局中，越南纱的表现尤为突出。据绍兴一家大型轻纺进出口公司的反馈，7月上中旬，越南纱的询价和出货情况明显好于印度纱、巴基斯坦纱和乌兹别克斯坦纱。这背后的逻辑值得深挖。
首先，越南纱厂的外盘报价调整普遍比其它东南亚纱厂迟缓，且上调幅度不及印度纱和巴基斯坦纱。这意味着，在C40S及以下的常规纱支中，越南纱的性价比优势依然偏强。对于中国织布厂而言，在成本压力上升的背景下，选择涨幅更小的货源无疑是理性的选择。
其次，地缘政治因素正在重塑区域内的运输成本。美伊和平谈判破裂后，霍尔木兹海峡的紧张局势导致原油、能源和化工价格再次强劲上涨，海运费也“卷土重来”。印度、孟加拉、马来西亚等国的纱厂不得不相应上调CNF和CIF报价，以缓解原料、生产和运输成本齐涨的压力。而越南纱借助公路和铁路运输的优势，在物流成本和时效上获得了相对的稳定性。
港口库存回落：供需博弈进入新阶段
从港口库存端来看，近半个月来，乌兹别克斯坦棉纱、巴基斯坦赛络纺纱、中国台湾地区气流纺纱以及印尼、越南等地的涤棉纱到港入库量持续减弱。与此同时，部分沿海地区的纺服厂存在短期的“抢出口”现象，进一步加速了库存的消化。综合作用下，中国港口的棉纱库存呈现稳中回落的态势。
库存回落意味着下游的补库需求正在被释放，但采购方向正发生微妙的变化。过去几个月，进口纱市场受制于高库存和弱需求，价格一度承压。如今，随着外盘报价上涨和库存消化，买方的话语权正在被削弱。对于贸易商而言，这意味着需要重新评估现货和船货的价差，并警惕后续到港成本进一步上升的风险。