7月前两周，国际棉纱市场迎来一轮罕见的报价齐涨。从越南到印度，从巴基斯坦到孟加拉，主要出口国的棉纱外盘价格几乎全线走高，其中C32S及以上规格的环锭纺、紧密纺和精梳纱涨幅最为显著。这一轮涨价的驱动力来自多个方向：ICE期棉在7月上旬的震荡反弹为成本端提供了支撑；5月至6月，越南、巴基斯坦、孟加拉、印度等国纺织服装出口环比全面回暖，需求端出现改善信号；印度国内S-6现货和CCI竞拍底价连续大幅上调，进一步推高了南亚地区的棉价基准。
涨价的结构性分化
值得注意的是，本轮涨价并非均匀分布。越南、巴基斯坦、印度、孟加拉、印尼、马来西亚等国虽均被波及，但不同品种和产地的调整幅度存在明显差异。C32S及以上环锭纺、紧密纺和精梳纱的FOB、CNF、CIF报价上调幅度明显大于低支气流纺和粗支纱。后者因前期报价已处低位，保税和船货资源的调整相对温和。同时，印度二线、三线棉纱的挂单和报价较6月显著减少，前期因报价偏低而成交较快的局面正在逆转。
越南纱的差异化优势
在整体涨价潮中，越南纱表现出独特的韧性。据绍兴一家大型轻纺进出口公司的观察，7月上中旬越南纱的询价和出货情况明显好于印度纱、巴基斯坦纱和乌兹别克斯坦纱。其背后有两个关键因素：第一，越南纱厂的外盘报价调整普遍滞后于其他东南亚国家，且上调幅度相对温和，C40S及以下规格的性价比优势持续存在；第二，地缘政治因素正在改变贸易物流格局。美伊和平谈判破裂后，霍尔木兹海峡通行受阻，不仅推高了原油、能源和化工品价格，还导致海运费再度上行。印度、孟加拉、马来西亚等国纱厂不得不通过上调CNF和CIF报价来对冲原料、生产和运输成本的同步上涨。而越南纱厂依托公路和铁路运输网络，在物流成本和时效上获得了相对优势。
港口库存与抢出口效应
从供应端看，近半个月乌兹别克斯坦棉纱、巴基斯坦赛络纺纱、中国台湾地区气流纺纱以及印尼和越南的涤棉纱抵港入库量持续减弱。与此同时，沿海部分纺织服装企业存在短期“抢出口”行为，加速了库存消化。两者叠加，港口棉纱库存呈现出稳中回落的态势。这意味着，尽管外盘报价上涨，但国内市场的实际到货压力正在减轻，短期内对下游织布厂的供给约束可能进一步收紧。