7月8日以来，霍尔木兹海峡的封锁导致国际油价单周涨幅接近3%，美油一度重回80美元区间。这一地缘政治事件迅速传导至聚酯产业链，涤纶长丝价格在连续阴跌后突然反弹，部分聚酯工厂甚至一天内二次涨价。但这次涨价的底色，究竟是趋势反转还是恐慌性脉冲？
地缘冲突点燃原料市场
7月8日，美军对伊朗发动打击，回应其针对商业航运的袭击。随后伊朗海军高级军官在袭击中身亡，霍尔木兹海峡再度关闭。受此影响，国际油价应声上涨，7月12日涨幅接近3%。聚酯产业链随之震动，涤纶长丝价格在前期阴跌后迅速反弹。数据显示，7月8日涤纶长丝平均产销率飙升至361.9%，周内平均产销达到132.7%。这意味着，下游企业正在集中抢购原料，而非按需采购。
值得注意的是，此次海峡封锁前，大量油轮已驶出海峡，全球原油供应并未出现严重短缺，因此油价未像此前那样直冲100美元。市场普遍判断，封锁状态不会持久，但短期情绪已足够搅动聚酯市场。
供给收缩支撑涨价，但需求端仍疲软
聚酯端这波反弹并非毫无根基。现阶段涤纶长丝装置产能利用率仅为74.6%，远低于去年同期水平。上游PTA、PX检修频繁，供给端收缩为原料价格提供了支撑。这意味着，即便没有地缘事件，聚酯价格也具备一定抗跌性。然而，下游织造端的情况截然不同。当前正值传统淡季，订单量稀少，织造企业面临两难：若开机器生产，库存风险高；若不开，又怕原料继续上涨。上半年原料价格大幅波动已让企业疲于应对，如今只能走一步看一步。
这次产销爆发更多是恐慌性采购，而非终端需求回暖。一旦地缘局势缓和，油价回落，聚酯价格可能迅速回调。纺织企业需要警惕“追涨杀跌”的陷阱。
油价重回100美元的可能性
美伊冲突的反复性已是常态。此次冲突的导火索是伊朗试图在霍尔木兹海峡收费，美国无法接受，进而擦枪走火。双方此前签署的谅解备忘录已被撕毁，但长期来看，打打谈谈仍是主旋律。市场判断，海峡封锁不会持续太久，因为封锁对伊朗自身经济也有巨大伤害。不过，若冲突升级至更大范围，油价突破100美元并非不可能。对纺织企业而言，关键在于后续局势是否扩大化。
从历史经验看，地缘政治驱动的油价上涨通常难以持续，但短期波动足以打乱原料采购节奏。纺织企业当前能做的是紧盯市场动态，避免过度囤货或完全空仓。