7月上旬以来，东南亚棉纱外盘报价经历了一轮齐步上涨，C32S及以上环锭纺、紧密纺、精梳纱涨幅尤为显著，而低支气流纺和粗支纱调整幅度相对温和。这一轮涨价背后，是ICE期棉反弹、东南亚纺织服装出口回暖以及印度国内棉价连续上调三重因素的叠加效应。
价格上涨的驱动逻辑
从成本端看，7月上旬ICE期棉震荡反弹，直接推高了棉纱原料成本。与此同时，印度国内S-6现货价格和CCI竞拍底价在近一周多内连续较大幅度上调，导致印度棉纱出口报价水涨船高。而越南、巴基斯坦、孟加拉等国纱厂在原料端面临类似压力，不得不跟进调价。
从需求端看，5月、6月越南、巴基斯坦、孟加拉、印度等东南亚国家纺织服装出口环比全面反弹，表明下游终端订单正在回暖。这一趋势传导至纱线贸易环节，支撑了外盘报价的上调空间。
值得注意的是，不同品类纱线的涨幅出现分化。C32S及以上高支纱、精梳纱等高端品种涨价幅度更大，而低支气流纺和粗支纱调整幅度较小。这反映出下游织造企业对中高端纱线的需求弹性相对较低，采购方对涨价接受度更高。
越南纱的竞争力分析
在普遍涨价的市场中，越南纱表现出了相对优势。据绍兴某大型轻纺进出口公司反馈，7月上中旬以来越南纱的询价和出货情况明显好于印度纱、巴基斯坦纱和乌兹别克斯坦纱。
原因主要有两点：第一，越南纱厂的外盘报价调整普遍较其他东南亚纱厂迟缓，且上调幅度不及印度纱和巴基斯坦纱。这使得C40S及以下越南纱的性价比优势继续偏强，对价格敏感的采购方更具吸引力。
第二，地缘政治因素放大了越南的运输优势。美伊和平谈判破裂后，霍尔木兹海峡频遭袭击，导致原油、能源、化工价格上涨，海运费也重新走强。印度、孟加拉、马来西亚等国纱厂不得不将上涨的原料、生产和运输成本计入CNF、CIF报价。而越南借助公路、铁路运输的优势，在物流成本和时效上获得了相对稳定的竞争力。
这意味着，对于中国沿海织布厂和贸易商而言，在同等品质下选择越南纱，可以在当前涨价周期中获得更可控的采购成本。
港口库存与“抢出口”效应
近半个月来，抵港入库的乌兹别克斯坦棉纱、巴基斯坦赛络纺纱、中国台湾地区气流纺纱、印尼/越南涤棉纱数量持续减弱。与此同时，部分沿海地区纺服厂存在短期“抢出口”现象，进一步消耗了港口库存。
两股力量叠加，导致港口棉纱库存稳中回落。库存下降通常意味着短期供需偏紧，可能对后续价格形成支撑。但需要警惕的是，“抢出口”现象具有脉冲性，一旦窗口期结束，需求可能阶段性回落，届时库存和价格都将面临调整压力。