进口棉纱正以罕见的增速涌入中国市场。海关总署最新统计显示，2026年6月单月进口量约17万吨，同比增幅高达54.2%。这个数字背后，是国内棉纺产业链正在承受的供需再平衡压力。
进口量级已超历史同期
上半年累计进口105万吨，同比增56.3%，这意味着平均每月有17.5万吨进口棉纱进入国内市场。更值得关注的是2025/26年度（2025年9月至2026年6月）的数据：累计进口已达164万吨，同比增40.2%。按照这一节奏，整个年度进口总量大概率将突破200万吨，创下近年新高。
从来源地结构看，越南、印度、巴基斯坦仍为前三大供应国。越南纱凭借零关税优势和稳定的品质，在中高端针织用纱领域份额持续扩大；印度纱则在中低支领域与国产纱展开直接竞争。这种进口格局的变化，意味着国内纺企不仅要面对产能过剩，还要应对来自东南亚的低价纱冲击。
国产纱价格承压的逻辑
进口量激增对国内市场的传导路径清晰：大量低价进口纱进入流通环节，直接拉低了棉纱现货均价。以32支普梳纱为例，进口纱到港价较同规格国产纱低约800-1200元/吨，这一价差已持续三个月。对于织造企业而言，性价比优势使得进口纱更具吸引力，国产纱订单自然被分流。
库存端压力同样在累积。截至7月中旬，国内主要棉纱仓库库存水平较年初上升约15%，部分企业库存周转天数已从正常的20天延长至35天以上。纺企被迫降价去库存，但下游采购观望情绪浓厚，形成“越跌越不买”的负循环。
产业带反应分化明显
不同区域和品类的企业感受截然不同。在广东张槎、浙江兰溪等针织用纱集中区，进口纱占比已从2024年的约30%攀升至目前的40%以上，当地中小纺企开机率普遍下降至六成左右。而在山东、河南等以纯棉精梳纱为主的产区，进口替代效应相对较弱，但大厂同样面临利润空间收窄的困境。
从纱线品类看，进口冲击集中于16支至40支的中低支领域。高支纱（60支以上）因技术门槛和原料要求，进口替代率仍较低，但整体需求量有限，难以对冲主力品类的下滑。
政策与市场博弈加剧
棉纱进口激增的背后，是国内外棉花价差持续高企。2025/26年度，由于国内棉花目标价格补贴政策托底，新疆棉价格维持在较高水平，而国际棉价受全球增产预期影响震荡走低。内外棉价差从年初的每吨1500元扩大至目前的2500元左右，直接推高了进口纱的竞争力。
部分行业人士呼吁调整滑准税配额发放节奏或加强对进口纱的检验标准，但短期内政策层面并未释放收紧信号。这意味着进口纱的性价比优势至少在下一个棉花年度前仍将持续。