内外棉价差持续在3000元/吨左右高位运行，驱动中国棉花进口量在2026年6月达到11万吨，同比增幅高达3倍。然而，环比来看，进口量微降2.7%，反映出国内纺织市场淡季氛围下，棉纺厂采购节奏有所放缓。这一数据背后，是进口来源结构的显著调整：巴西棉因价格上涨，市场份额明显收缩；澳棉则凭借稳中略降的价格，迎来进口量的大幅攀升。
进口均价走高与结构性调整
6月进口棉均价环比上涨6.2%，达到1804美元/吨，主要受全球新年度棉花库存下行预期及美棉主产区干旱天气的双重利多推动。其中，美棉价格涨幅最为突出，环比上涨9.2%至2026美元/吨；巴西棉价格环比上涨3.3%至1669美元/吨；而澳棉价格则环比下跌1.1%至1927美元/吨，成为主要来源国中唯一降价的品种。
价格变动直接影响了进口份额。6月，巴西棉进口量为4.41万吨，环比骤降32.2%，其占比从5月的58%下滑至40%，减少了18个百分点。相比之下，澳棉进口量达到3.06万吨，环比激增22倍，占比从5月的极低水平跃升至28%，环比增长98个百分点。美棉进口量为1.79万吨，环比下降28.1%，占比降至16%。
- 巴西棉：价格上涨3.3%，进口量环比降32.2%，占比降18个百分点
- 澳棉：价格下跌1.1%，进口量环比增22倍，占比升98个百分点
- 美棉：价格上涨9.2%，进口量环比降28.1%，占比降6个百分点
这种结构性调整表明，在淡季采购中，纺织企业更倾向于选择性价比更高的货源。澳棉价格的相对优势，使其成为替代巴西棉的重要选项。对采购方而言，这意味着需要更密切关注不同产地的价格波动，以优化采购组合。
贸易方式与终端需求的双重信号
从进口贸易方式看，海关特殊监管区域物流货物仍是最大类别，6月进口4.3万吨，占比39%，但环比下降4个百分点。保税监管场所进出境货物占比下降12个百分点至33%。值得注意的是，一般贸易方式进口量环比增长1.4%，占比提升12个百分点至19%，这或许暗示部分企业正将进口棉直接投入生产，而非仅用于转口或加工贸易。
终端需求方面，6月海外秋冬备货周期开启，我国纺织品服装出口环比增长14.3%至292.7亿美元，同比增长7.2%。其中，服装出口环比增长21%，纺织品出口环比增长7.4%。外需的回暖为棉花进口提供了下游支撑，但内需淡季的制约依然存在，导致进口量环比未能延续增长。
全球供应层面，美国农业部7月报告显示，2026/27年度全球棉花产量大幅上调261.3万吨，主要来自巴西、美国、土耳其和中亚地区。尽管期初库存下调，但产量增加使期末库存小幅上调，库存消费比升至58.4%。这一供应宽松预期，可能在未来对进口棉价格形成压制，进一步影响进口结构。