2026年6月，中国棉花进口量定格在11万吨，同比增幅高达3倍，但环比却微降2.7%。这一反差背后，是内外棉价差持续维持在3000元/吨左右高位、淡季采购节奏放缓以及去年同期低基数三重因素叠加的结果。进口均价同步走强，升至1804美元/吨，环比上涨6.2%，反映出全球新年度棉花库存预期收紧与主产区天气扰动带来的成本传导。
进口来源大洗牌：澳棉异军突起，巴西棉退潮
6月进口来源结构经历了一场剧烈调整。巴西棉虽仍以4.41万吨位居第一，但环比骤降32.2%，占比从58%滑落至40%，跌去18个百分点。美棉进口量亦环比下降28.1%，占比降至16%。与此形成鲜明对比的是，澳棉到港量猛增至3.06万吨，环比增长22倍，占比从不到1%跃升至28%，增幅达98个百分点。
这一结构性变化的直接驱动力是价格。巴西棉均价环比上涨3.3%至1669美元/吨，美棉均价更是飙升9.2%至2026美元/吨，而澳棉均价则微降1.1%至1927美元/吨。性价比优势的此消彼长，促使纺织厂将采购重心转向澳棉。对于下游面料和服装采购商而言，这意味着原料成本波动将更加复杂，需密切关注不同产地棉花的价差变化。
贸易方式与终端需求：一般贸易回暖，外需信号明确
进口贸易方式方面，海关特殊监管区域物流货物仍以4.3万吨居首，但占比微降。值得关注的是，一般贸易方式进口量环比增长1.4%至2.1万吨，占比提升12个百分点至19%。这一变化暗示，部分纺织企业正将进口棉直接用于生产，而非单纯作为保税库存，反映出对后市需求的信心有所恢复。
终端需求端的支撑来自纺织品服装出口的持续增长。6月出口总额达292.7亿美元，环比增长14.3%，同比增长7.2%。其中服装出口环比增长21%，纺织品出口环比增长7.4%，表明海外秋冬备货周期已正式启动。纱线、坯布订单回暖，直接拉动了对进口棉的刚性需求，但国内棉纺厂在淡季中仍保持谨慎，采购节奏并未同步放大。
全球供应预期上调，但风险犹存
美国农业部7月供需报告显示，2026/27年度全球棉花产量大幅上调261.3万吨，巴西、美国、土耳其及中亚地区增产明显，期末库存消费比升至58.4%。巴西棉花种植者协会数据亦印证了出口强劲：前11个月巴西出口棉花321.9万吨，同比增长18.9%。然而，中国作为巴西棉最大买家，6月采购量却出现下降，这既是价格信号引导的结果，也可能预示着中国纺织厂正在分散采购风险。