2026年上半年，国内运动品牌市场告别了普涨时代。安踏、李宁、特步、361度四大龙头的零售数据呈现清晰分化，多品牌布局与细分赛道深耕成为拉开差距的关键。行业公开数据显示，二季度各品牌增速普遍环比走弱，但结构性差异远比总量增减更值得关注。
多品牌矩阵对冲周期压力
安踏集团上半年营收预计在410-430亿元区间，继续稳居行业第一。其抗周期能力主要来自品牌组合的韧性：安踏主品牌与FILA维持中单位数增长，而迪桑特、可隆等高端户外品牌零售规模同比大涨35%-40%，二季度仍保持25%-30%增速，可隆单季甚至突破40%。在大众运动增长见顶的背景下，户外细分赛道成为集团最强劲的增长引擎。FILA的库存管控同样突出，库销比长期低于5个月，线下折扣统一维持在7.3折，终端运营质量领跑行业。
李宁集团上半年预估营收145-148亿元，排名第二。但主品牌二季度全平台流水出现低单位数下滑，线下直营与批发渠道同步疲软，仅电商实现中单位数正增长。李宁YOUNG童装成为稳定器，抵消了主品牌的跌幅。渠道端，李宁上半年净关闭28家主品牌门店，童装门店则逆势净增52家，显示企业正主动淘汰低效网点，优化渠道质量。
特步与361度体量接近，上半年营收分别预估67-69亿元和61-63亿元，但增长态势截然不同。特步主品牌零售同比小幅下跌，二季度跌幅扩大，仅靠索康尼低双位数增长和跨境电商翻倍增长维持集团体面。361度则全线高景气：主品牌与童装线下零售中高单位数增长，电商流水高单位数上涨，且建立在2025年同期高基数之上。
细分赛道红利与渠道精细化成为新常态
从2026上半年数据可以提炼出两个核心行业趋势。
第一，单一大众运动品牌增长天花板已至。安踏的户外矩阵、特步的索康尼、李宁和361度的童装业务，均验证了细分赛道的高景气。对采购方和工厂而言，这意味着面料订单结构正在发生根本性变化——户外功能性面料、儿童运动面料、专业跑步鞋材的需求增速将长期高于传统大众运动面料。
第二，粗放式门店扩张时代终结。李宁主动关店、特步加速DTC直营转型、361度扩张超品店、安踏严控库存折扣，各家不再追求门店数量，而是聚焦库存周转、终端折扣与单店盈利。渠道精细化运营对上游供应链的直接影响是：订单更碎片化、交货周期更短、品质要求更高，代工厂需要具备柔性生产能力才能匹配品牌需求。
实操建议
给采购方 - 关注户外功能性面料（如防水透湿、轻量保暖）的产能布局，安踏户外线的持续高增意味着这类面料的采购需求将保持强劲。 - 童装面料订单稳定性高于成人运动装，李宁、361度童装的逆势增长表明这一细分市场抗周期能力更强。 - 警惕主品牌订单波动风险，尤其是李宁和特步主品牌线下渠道仍在调整，下单周期和数量可能更加不稳定。
给纺织工厂 - 提升柔性生产与小批量快速反应能力，品牌渠道精细化后，订单将从大批量少批次转向小批量多批次。 - 投资户外与专业运动面料研发，索康尼、迪桑特等品牌的增长证明专业品类利润空间更大。 - 关注跨境电商配套面料需求，特步跨境电商翻倍增长暗示海外市场对国产运动面料的需求正在扩大。
国产运动服饰行业已正式从规模扩张阶段转入高质量精细化运营新阶段。对供应链上下游而言，理解品牌分化背后的逻辑，比追逐总量增长更为重要。