一家以户外装备起家的上市公司，芯片业务收入占比悄然突破三分之一。探路者2026年一季度财报显示，芯片业务营收达1.79亿元，同比增长206.92%，占总营收比重升至36.09%。这一单季芯片收入已逼近2025年全年芯片总收入2.30亿元，标志着其"户外+芯片"双主业战略正从布局期进入实质性的利润贡献阶段。
数据背后的产业信号
从整体财务表现看，一季度公司营收4.96亿元，同比增长39.41%；扣非净利润6393.95万元，同比增长32.36%。7月披露的半年度业绩预告进一步确认了增长态势：上半年归母净利润预计同比增长128.92%至178.69%，扣非净利润增速更是高达166.58%至211.01%，扣非增速显著高于归母，说明主营业务的造血能力在增强。
值得关注的是，芯片业务的高增长并非依赖外延并购的短期堆砌，而是由核心技术驱动。旗下上海通途半导体掌握的AI大模型全栈数据压缩技术，构建了覆盖输入数据、中间态和模型参数的三层压缩体系：输入数据可压缩至原体积的1/5，中间态数据在谷歌TurboQuant基础上再压缩50%，万亿级参数模型可压缩30%。这套方案无需重新训练模型，即插即用，大幅降低了端侧部署大模型的算力门槛。
压缩技术：端侧AI落地的关键钥匙
端侧AI市场正在快速膨胀。行业测算显示，中国端侧AI市场规模将从2026年的6000亿元扩容至2030年的2.1万亿元，AI数据压缩领域未来五年年复合增长率超过50%。在这一赛道上，上海通途的技术路线与谷歌TurboQuant高度一致，公司副总裁王洪剑在中关村论坛年会上明确表示，"用压缩解放算力"是行业确定性方向。
技术壁垒正在加速转化为产业合作。目前，上海通途的AI压缩IP已导入20余家国内头部芯片设计企业供应链。今年6月，公司与一家车规级AI芯片领军企业签署战略合作协议，围绕大模型带宽压缩技术展开联合开发，推动大模型在智能驾驶、机器人等端侧场景的高效部署。同期，上海通途还与全球生态系统平台GNS签署战略合作备忘录，其G2 Touch触控芯片已进入多家车企供应链。
户外业务：从极端环境到智能化升级
在芯片业务高歌猛进的同时，户外业务并未掉队。一季度户外主营收入3.15亿元，同比增长8.02%，在行业高基数基础上实现了稳健扩容。更值得关注的是，公司正在利用芯片技术反哺户外产品创新，走出一条"芯片驱动户外、场景反哺芯片研发"的差异化路线。
2026年6月，自主研发的智能运动外骨骼Crest C3开启预售，定价7699元，整机仅重1.8公斤，推重比达到10:1，搭载新一代AI步态算法。618预售期间单日销量突破100台，消费群体已下沉至非一线城市。此前3月，公司在中关村论坛上发布了户外徒步智能鞋，集成高精度感知模组与AI智能体。从底层芯片到终端产品，全链路自主可控的闭环正在形成。
探路者在极端环境装备领域拥有27年积累。从神舟十二号到神舟二十三号，航天员全流程穿用的十余类舱内装备均由公司自主研发生产，100%国产化，并参与了相关航天服标准制定。自2009年起连续17年为中国南北极科考队提供装备保障，构建起"极地仿生科技平台2.0"。2020年珠峰高程测量中，HIMEX系列为测量队提供全程高海拔防护。在"蛟龙"号大洋科考中，公司研发完成潜航员全套工作装备。这些极端环境下的技术验证，正逐步转化为大众户外装备的可靠保障。
企业治理与社会责任并行
在企业治理层面，探路者连续三年实施现金分红，2023至2025年累计分红近3900万元，超过近三年年均归母净利润30%。2026年7月，受台风影响广西遭遇严重洪涝灾害，公司紧急捐赠价值2000万元的户外装备。在可可西里生态保护方面，公司连续21年守护三江源生态屏障，累计捐赠装备价值近千万元。