探路者集团（300005.SZ）2026年半年度业绩预告交出翻倍答卷：归母净利润预计4600万至5600万元，同比增长128.92%至178.69%，扣非净利润增幅更是高达166.58%至211.01%。这份成绩单的核心驱动力，并非传统户外主业，而是公司自2021年起布局的芯片业务。
芯片业务：从并购整合到利润释放
芯片板块在2026年一季度实现主营收入1.79亿元，同比增长206.92%，占总营收比重跃升至36.09%。仅一个季度的芯片收入已接近2025年全年水平，增速远超户外主业。这一高速放量，得益于公司对五家芯片企业的战略并购与系统整合。其中，2025年末收购的上海通途与深圳贝特莱自2026年1月起纳入合并报表，直接增厚盈利。
贝特莱在指纹识别芯片领域占据行业前列，触控芯片已切入多家头部笔记本品牌量产供应链；上海通途深耕图像与视频处理，核心技术IP已授权超二十家中大型芯片企业。五家公司的整合并非简单财务并表，而是形成了从底层技术到终端产品的完整链条。
技术商业化：智能外骨骼验证全链条能力
公司自主研发的智能运动外骨骼Crest C3已开始售卖，整机仅重1.8公斤，推重比达10:1。这款产品搭载自有低功耗触控与运动感知芯片，在天猫618期间单日销量突破100台。从主控芯片到步态算法全部自主可控，五家芯片企业构建的“感知—交互—显示—全栈压缩”技术矩阵，通过终端产品完成了商业化验证。芯片产业版图从“拼积木”走向“建体系”，“芯片驱动户外产品创新、户外场景反哺芯片研发”的差异化路径加速成型。
政策共振与产业趋势
7月13日，国务院印发《扩大消费“十五五”规划》，将体育健身、AI融合消费、智能穿戴、健康银发消费列为内需扩容重点。探路者作为A股中同时覆盖户外运动与半导体的上市公司，全业务布局与这四大方向精准对应。户外业务一季度收入3.15亿元，同比增长8.02%，在高基数上稳步扩容，覆盖登山、徒步、滑雪、越野跑、露营全场景。
芯片业务方面，上海通途的全栈大模型压缩技术尤为关键。该技术从输入数据、模型中间态到万亿级参数权重三个维度优化，无需重新训练即可大幅降低端侧AI设备的算力与存储门槛。当前，全球AI产业锚点从“炼大模型”转向“用大模型”，核心矛盾从算力规模变为内存带宽与通信延迟，通途的技术路径恰好对准这一结构性转变。
今年6月，通途先后与国内车规AI芯片龙头企业达成战略合作，并与全球半导体生态平台GNS签署合作备忘录。行业测算，国内端侧AI市场规模将从2026年的6000亿元扩容至2030年的2.1万亿元，通途凭借全栈压缩能力可广泛切入个人设备、智能空间、智能车载、工业互联网、具身机器人、AR/VR可穿戴等领域。
品牌积淀与协同效应
探路者27年的技术积淀为其双主业战略提供支撑。公司自2009年起连续17年为中国南（北）极考察队提供装备，持续为神舟十二号至神舟二十三号载人航天任务提供舱内工作服、睡袋等十余类装备，并参与航天服标准制定。今年1月，又与北京穿越者载人航天科技有限公司达成战略合作，推动“航天+户外”生态融合。
从极地到太空的极端环境验证，转化为民用产品的核心竞争力。户外业务提供稳定现金流，芯片板块贡献增长弹性，压缩技术打通全产业链——三重驱动让探路者在端侧AI时代占据稀缺生态位。